分宜某塾师，聚徒山中。门人某生，聪颖而好学，师绝爱之。而见其体渐赢瘦，神色尫然，谓攻苦所致，戒以少辍，然殊不闻诵读之声，窃疑之。夜就其窗外伺之，则闻有人喁喁私语，音似妇人，而听不能彻。意其私人闺阁也，甚怒。
明日，使他徒诘之，生不能讳，遂告之曰：“向暮行山下，逢一女子含笑而来，姿容旷世，款语通情，遂订私约。夜分乃来，入自侧门，会于灯下。比寝，则幽香软玉，宛转衾席间，复以径寸明珠置我口中，戒勿吞咽，将晓则仍取之去。盖已如是两月矣。叩其居址姓氏，乃山下前村之女。如此佳人，如此密约，吾非石人。诚不能遣，直愿为斯人死耳！”
徒以告师，师益疑之，度人家闺女。恶能晓夜独行，踪迹不露如此?果若所云，其殆妖魅也。且明珠必取精之具，若再来，当吞之，以观其变。乃召生而教之。
是夜，女子复来，纳珠如故。及其将取，则吞之。女子跌足面泣曰：“垂成之功，堕于一旦矣!”生歉然不安，叩其故。女子曰：“此珠已历五百年。死于此珠苕，凡九十九人，皆聪明、富贵，寿考主人，其精气尽在于是。若经百人，则成正果，不谓乃败于君也！邪道求仙，终归无益，安敢怨君？君后日福祚且不可量，幸念枕席之情，明日求吾尸于东山下，棺椁而葬之，得比于君之姬妾，岁时以杯酒浇冢上，不使游魂弱魄寂寞泉台，君主惠也，死亦无憾!”遂相持恸哭而去。同室之人莫不闻之，惟之见形耳。
次日至东山之下，见一大狐死焉。生伏而哭之，甚哀。殡葬如礼，为文而祭之。夜乃梦女子来谢。
生自吞珠之后，精神智慧尽倍于前。居显秩，登上寿，皆珠所益云。乃题狐墓曰：“胡夫人之墓”。